หุ้นของดิสนีย์ลดลง 2.6% ในการซื้อขายช่วงเที่ยงวันศุกร์ หลังจากที่บริษัทสื่อพลาดประมาณการรายได้ในช่วงสามเดือนแรกของปี 2564และรายงานกำไรสุทธิ8.7 ล้านรายการย่อยของ Disney Plusซึ่งน้อยกว่าที่วอลล์สตรีทเคยเดิมพันไว้ 6 ล้านครั้งคลิกที่นี่เพื่อสมัครรับจดหมายข่าว Media Earnings ของ Varietyเรื่องราวของDisney Plusเป็นเรื่องเกี่ยวกับการวิ่งมาราธอนมากกว่าการวิ่ง นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley Ben Swinburne
นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley
นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ได้เขียนไว้ว่า การคาดการณ์โดยฉันทามติของนักวิเคราะห์ว่า “มีเส้นโค้งการเติบโตที่โหลดหน้ามากขึ้น” บนถนนสู่การคาดการณ์ที่อัปเดตของดิสนีย์ซึ่งมีสมาชิก Disney Plus 230 ล้าน-260 ล้านคน “เรายังคงมั่นใจในคำแนะนำของ F24 แต่ยังคงเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป”
Trina McGee ถูกบอกว่านักแสดง ‘Boy Meets World’ ไม่ต้องการให้เธอในซีรีส์ Finale จำได้ว่าถูกขอให้ ‘ปิด’ ‘เครื่องวัดสีดำ’ ของเธอ
Swinburne ที่ย้ำคะแนน “น้ำหนักเกิน” ของเขาในหุ้นกล่าวว่าเครื่องหมายย่อยการสตรีม Disney Plus 104 ล้านเครื่องในไตรมาสแรกของปีปฏิทินนั้นสอดคล้องกับความคาดหวังของ บริษัท และสะท้อนถึง “ผลกระทบของ COVID ต่อการผลิตเนื้อหา” แม้จะเปิดตัวในไตรมาสที่ 1 ใน Disney Plus ของซีรีส์ Marvel เรื่อง “WandaVision” และ “The Falcon and the Winter Soldier”
“ในวันนักลงทุนธันวาคม 2020 ของดิสนีย์ชัดเจนแล้วว่าปริมาณเนื้อหาใน F21 จะเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น เนื่องจากผลกระทบของโควิดต่อการผลิต” สวินเบิร์นเขียน
“ชื่อคีย์และจำนวนชื่อคีย์เริ่มต้นที่ F22 อย่างจริงจัง ต่อยอดใน F23”
ในขณะเดียวกัน การขยับไปสู่การเปิดเศรษฐกิจใหม่ที่เพิ่มขึ้นก็เป็นลางดีสำหรับส่วนอื่นๆ ของธุรกิจของดิสนีย์ นำโดย Parks ตาม Swinburne “ในขณะที่การระบาดใหญ่หายไปตามกาลเวลา กีฬาก็กลับเข้าสู่จังหวะปกติ และผู้บริโภคก็กลับมาที่โรงภาพยนตร์ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับดิสนีย์ทั้งหมดควรฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและมีส่วนทำให้รายได้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ” เขาเขียน
Michael Nathanson นักวิเคราะห์อาวุโสของ MoffettNathanson บอกกับลูกค้าว่าเขาหวังว่า “ฟองสบู่บางส่วนจะถูกนำออกจากสต็อก” ในขณะที่นักลงทุนดำเนินการชะลอตัวในการเติบโตของสมาชิก Disney Plus – และนำมูลค่าของสมาชิกเหล่านั้นมารวมไว้ในบริบท
ตามการประมาณการของ Nathanson จากจำนวนสมาชิกใหม่ของ Disney Plus 70 ล้านรายที่เพิ่มเข้ามาในปีที่ผ่านมา เกือบครึ่งหนึ่งมาจาก Disney Plus Hotstar ในอินเดียและอินโดนีเซีย ซึ่งบริการนี้มีราคาเฉลี่ยต่อสมาชิกที่ต่ำกว่ามาก นั่นไม่ได้หมายถึงการลดทอนสิ่งที่ดิสนีย์ทำสำเร็จ” เขาเขียน “ค่อนข้างจะเรียบง่าย (เช่น หมวดย่อยทั้งหมดมีค่าเท่ากัน) ซึ่งตลาดได้ดำเนินการตาม DTC pivot ของดิสนีย์”
นาธานสันกล่าวเสริมว่า “น่าสนใจ ในช่วงเวลาก่อน DTC pivot ของ Disney ในไตรมาสนี้ ผลประกอบการที่พุ่งสูงขึ้นในไตรมาสนี้จะทำให้หุ้นของ Disney สูงขึ้น” Nathanson กล่าวเสริม เนื่องจากผลกำไรจากการดำเนินงานของ Mouse House โดยรวมดีขึ้น
นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับธุรกิจของดิสนีย์ ณ จุดนี้อย่างไร? ปกติแล้ว Disney ซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 4% จากราคาตลาดต่อรายได้เฉลี่ยคูณด้วย 17x จากปี 2015-19 Nathanson ตั้งข้อสังเกต นักวิเคราะห์ที่รักษาอันดับ “เป็นกลาง” ในหุ้นดิสนีย์กล่าวว่าภายในปี 2567 “เราจะโต้แย้งว่าองค์ประกอบของการเติบโตควรจะดีขึ้นด้วยเปอร์เซ็นต์ที่มากขึ้นของรายได้ที่ขับเคลื่อนโดย DTC และ Parks” ซึ่งในกรณีนี้โดยใช้ 25x P/ E หลายตัวที่คล้ายกับหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เป็นการเปรียบเทียบที่ดีกว่าในอนาคต เนื่องจากราคาหุ้นอยู่ในสนามเบสบอลในช่วงปลายปี นาธานสันกล่าวว่า “เราคิดว่าตลาดกำลังยืนยันเรตติ้งเป็นกลางของเราในหุ้น”
สิ่งหนึ่งที่ชัดเจน: ดิสนีย์จะต้องสร้างฐานสมาชิก Disney Plus อย่างสม่ำเสมอเพื่อให้เป็นไปตามการคาดการณ์ ตามการคาดการณ์ของ Todd Juenger นักวิเคราะห์จาก Bernstein Research บริษัทสื่อจะต้องได้รับสมาชิก Disney Plus ใหม่ 5 ล้านราย (ไม่รวม Disney Plus Hotstar) ในแต่ละไตรมาสในช่วง 14 ไตรมาสถัดไปเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่แก้ไข
เครดิต:- lmc2web.com , biszumleuchtturm.com , BuzzVideoWeb.com , twinsgearstore.com , ParisWebJob.com , sellwatchshop.com , lindasellsnewmexico.com , WittenburgBlog.com, webam10.com , blogsbymandy.com
